芒果超媒获国信证券买入评级，近一个月芒果超媒获得16份研报关注。
研报预计，考虑所得税政策调整，预测24/25年归母净利润为19.6/21.9亿元，新增26年预测24.4亿元。研报认为，营收增长稳健，所得税政策调整扰动业绩表现。会员及运营商业务保持较好表现，内容生态不断完善。芒果TV有效会员规模达6653万，全年会员收入达43.15亿元，其中第四季度会员收入同比增长35.64%。运营商业务全年实现营业收入27.67亿元。2023年全网综艺正片有效播放量同比上涨31%。芒果TV品牌营销的平台价值进一步凸显，发力拓展多个互联网平台、白酒、食品等重点行业头部品牌客户。AIGC等新科技领域持续布局，推出40多项AI产品，应用于媒资运营、广告投放、会员互动、视频剪辑、内容生产等业务场景。
风险提示：会员增长不及预期；技术发展低于预期；新业务拓展低于预期等。
