2024-05-20，东莞证券发布一篇传媒行业的研究报告，报告指出，24Q1广告市场持续回暖，梯媒延续高景气度。
报告具体内容如下：
事件： CTR媒介智讯发布广告行业运行数据，2024年一季度广告市场花费同比上涨5.5%，3月份广告市场花费有所回调，月度环比微升0.6%，相较2月同比增幅减少10个百分点。 点评： 广告营销市场随宏观经济复苏实现业绩规模增长。根据CTR媒介智讯的数据，2024年一季度广告市场同比实现5.5%的增长，主要受益于宏观经济恢复、消费者信心增强以及品牌推广需求增加等多重利好因素。单月来看，3月份广告市场花费有所回调，月度环比微升0.6%，相较2月同比增幅减少10个百分点，虽然增速有所收窄，但整体仍保持增长趋势。 楼宇广告延续高景气度。从细分渠道来看，电梯LCD和电梯海报仍为增长主要驱动力，分别上涨23.4%和24.6%。此外，除电视广告同比增长3%，其他渠道广告投放花费同比均有不同程度的下降。我们认为，梯媒凭借广泛的受众覆盖、高频次的受众接触率以及精准的受众定位优势，在一季度继续成为广告投放的热门选择。 食品饮料行业维持高投放。从广告花费的行业来看，食品和饮料行业在广告投放量上保持领先地位。其中，食品行业的整体广告支出同比上升了2.0%，主要来自于保健食品、零食糖果、食用油三个品类的投放增加。此外，酒精类饮品、化妆品/浴室用品、娱乐及休闲等行业均加大广告宣传的力度，同比分别实现29.7%、30.6%、34.7%的大幅增长。 “618”将至，广告投放预计进一步加大。“618”将至，多家电商取消预售模式并开启大促预热。其中，天猫和京东两大电商巨头分别将于5月20日和5月31日进行现货开售的年中大促。根据QuestMobile的数据，美妆、家用电器、综合电商等广告投放占比较高的行业呈现营销投放资源集中的特征，在节日以及电商大促节点投放力度处于波峰。后续“618”开启，有望为广告行业带来向好预期。 关注AI营销工具商业化落地。近期OpenAI、谷歌持续更新发布多模态模型，模型拥有实时跨文本、音频、视觉（包括图像和视频）的集成处理能力，有望从内容生成、内容反馈优化、投放策略优化等多个维度持续赋能广告营销行业。 投资策略：从短期来看，随着年中大促“618”活动开启，广告投入需求有望进一步释放；中长期来看，随宏观经济复苏，品牌推广需求增加，叠加AI模型持续推动广告行业发展，看好广告版块景气度持续回升。建议关注楼宇广告龙头公司分众传媒（002027）（002027.SZ）等。 风险提示：政策监管风险；消费复苏不及预期风险；行业竞争加剧风险等。