美团创始人王兴在2019年说过，2019年可能会是过去十年里最差的一年，但却是未来十年里最好的一年。
王老板真厉害，一语成谶。
研究广告行业，首先得了解广告行业的基本状况。
1. 业务模式
广告公司的业务模式属于贸易模式了，赚的是差价，属于服务收入。
2. 广告公司的特点
1.变化太快
广告的生意，不是衣食住行，它是锦上添花，所以只会在生意好的时候做。
2.周期性
广告生意是有周期性的，而且变化比较快。比如移动互联网早期，都在推APP。网站早期都在推网站。一旦进入瓶颈，资本市场遇冷，很多企业都要倒闭了。
3. 核心竞争力
1.服务能力
能不能做到广告效果，让客户满意
2.销售能力
能不能持续的获取优质客户。
3.服务能力
能不能整合物美价廉的媒介或者打造自有流量。
4. 优势与不足
A、好的地方
1.好生意
广告生意基本上是最好的生意之一，没有物流，没有仓储，环节不多。高客单价，高毛利，高复购。
2.人效可以
因为标准化程度高，所以广告生意人效还可以。我认识一些公司，可能10个人，一年还能搞一个亿的流水。
3.现金流
如果不追求资本陆续，把控的好，现金流也还可以
4.门槛不是很高
如果是做一个小的广告公司，门槛不是很高。
B、难点
1.受资本市场/经济环境影响
广告是经济的晴雨表，一般资本市场火热的时候，经济环境好的时候，很多企业会投广告，那个时候广告生意会比较好。
反之，资本冷淡的时候，经济环境不好的时候，广告生意比较惨淡，比如当下。
2.受制于上下游
广告生意依赖2头，一个是要搞定客户，一个是要搞定供应商，搞定任何一头都还可以，如果搞定2头，那就很滋润了。如果一头都没搞定，那不能干这个事情了。
广告行业上市公司行业评估
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